造纸业困境中谋发展与发展机会解读

来源：中国包装行业网
中国在造纸业面临的压力，已经从过去直接的技术标准压力，转变为环保标准与技术标准并重的双重压力，中国的森林产业及林纸产业也将会面临同样的挑战。
2000多年前，中国人发明了造纸术。2000多年后的今天，中国的造纸业已雄踞世界版图。在全球造纸业百强中，中国公司已就占据九席。目前中国纸和纸板的消费量已占到世界总量的25%。我国纸制品生产量早于2009年就已突破8000万吨，超过美国成为世界第一制品生产国。中国已经从“纸业古国”转变成“纸业大国”。

　　然而,近年来,中国的造纸业却在经历着着内忧外患。一方面，我国纸制品频频遭遇欧美等国的“双反”调查等贸易壁垒;另一方面,中国造纸业原材料进口依存度高，价格话语权缺失。与此同时，在国家淘汰落后产能的政策背景下，不少企业主动求变,力图在转型升级中找到可持续发展之路。

　　遭遇困境

　　近年来，国际供应商不断抬高木浆价格，造纸业的利润遭到挤压。行业专家认为，造纸行业的原料问题有可能成为我国继钢铁行业的第二个铁矿石问题。

　　据了解，我国木材需求量中40%依靠进口，依存度较大。这使得我国造纸业被国际垄断势力扼住了喉咙，失去了价格话语权，原材料遭遇安全危机。

　　中国企业在国际市场上屡屡碰壁，贸易壁垒严重。需要引起注意的是，中国造纸业面临的压力，已从过去直接的技术标准压力，转变为环保标准与技术标准并重的双重压力，中国的森林产业及林纸产业也面临同样挑战。中国林产工业协会秘书长石峰说，国际森林认证体系时常成为“非关税贸易壁垒”，对林纸产品出口贸易形成阻碍。

　　与此同时，国内的处境也同样不容乐观。2010年起，国家通过行政手段，进行大规模淘汰落后产能行动，这无疑对很多中小企业来说是当头一棒。转方式、调结构已是大势所趋。国家的“铁腕”行动，也给造纸业今后发展提出了更高的要求。传统的以牺牲环境为代价的造纸方式将被淘汰，新型的现代的造纸工业必将大有可为。

　　探寻出路

　　没有污染的行业，只有污染的企业。一些造纸企业已开始探寻转型升级之路。

　　金光集团亚洲浆纸业有限公司(APP)是一家世界领先的浆纸企业，于上世纪90年代投身中国市场。APP(中国)总监张文展表示：“传统造纸是两高一资，现代造纸是两型一绿。现代造纸业是循环经济、低碳经济，是绿色的、可持续发展的，完全可以做到资源再生、废物回收。在我们的造纸厂中，废水养鱼成为业界美谈，并成为工业旅游示范点。”

　　张文展所说的这套现代化造纸工艺，实际上就是林浆纸一体化工业。它将原来分离的林、浆、纸三个环节整合在一起，形成以纸养林、以林促纸的产业链。这不仅仅是种树造纸的简单过程，对林木的综合利用、对生物质能源的开发，也是这个绿色产业链中的重要内容。而这种造纸工业其实早已被北美、北欧等发达国家所采用。

　　我国森林资源有限，靠砍伐自然林肯定行不通，而且会进一步加大我国林木资源的进口依赖性。因此，种植人工林便成为整个林浆纸一体化产业链的重要前提。

　　可是，将人工林种在哪里?APP(中国)将地点选择在了贫困山区的荒山野岭。“那个地方生态效益不好，社会效益也不高，所以容易得到地方政府的批复。”张文展向记者介绍说。地是批下来了，但后续工作十分繁琐。公司在种植之前，首先要开荒，为当地建设基础设施，如修路、捐资助学等等。同时，公司还要积极引导当地村民参与到种植、看护和运输的过程中。这样，树也种了，路也通了，小孩有学上了，大人有活干了。同时，还解决了企业造纸所需的原料问题。可谓一举多得，互利多赢。现代造纸业助推了我国“蓝色经济”，实现了生态效应、社会效益和经济效益的三丰收。

　　张文展说，APP(中国)奉行的理念是“你用纸，我种树”。“我们这样自己植树造纸的方式，首先实现了生态效益，APP(中国)人工林提升了固碳能力，每年吸收二氧化碳800万吨，释放氧气580万吨，固碳217万吨，同时还遏制了水土流失。其次实现了经济效益，一方面减少原料进口压力，另一方面给当地村民三成的分成，提高了农民的经济收益。再者实现了社会效益，APP(中国)用工达10万人，农民就业问题大有改善。”

　　纸行业：趋势性机会未到

　　根据对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的盈利预测数据进行的统计，上周综合盈利预测(2012年)调高幅度居前的25只股票中，行业分布相对分散，电子设备与仪器以5家入围占居第一，制药、化工品、林业与纸制品、金属与采矿、纺织品和服饰各录得2家入围而位居第二;其余则分布在运输基础设施、通讯设备、商业服务等行业当中。“十二五”规划、节能减排等一系列政策正加速纸制品行业的洗牌。本期我们将重点点评。

　　2012年上半年，市场看到了造纸板块原料木浆价格的如期反弹，却并未等到行业景气恢复、纸价跟涨、企业盈利改善这些大家最为关心的结果。无奈，市场预期迅速转向，2月的短暂反弹就此终结。预期景气恢复浆价触底回升景气实质恢复供求改善纸价回升盈利回升，这一逻辑本无问题，只是当前现实演绎这一逻辑的时间长于市场预期，“景气实质恢复供求改善”这一盈利回升的先导环节来得或许要更晚一些。

　　自2007年开始，工信部、国家发改委等行业管理部门相继出台了《造纸产业发展政策》、《节能减排综合性工作方案》、《制浆造纸工业水污染物排放标准》、《工业企业淘汰落后产能名单》、《造纸工业发展“十二五”规划》、《工业清洁生产推行“十二五”规划》等大大小小一系列涉及造纸行业的规划及指导政策，其政策导向是从行业准入、组织结构、技术装备等多个角度促进我国造纸工业逐步实现原料优化、产能升级、节能减排，可以说一系列政策的出台勾勒了整个行业未来的发展蓝图，让很多企业看到了资源、技术、设备等要素对于未来行业竞争的巨大战略意义以及行业重新洗牌后的巨大经济利益，竞相加快产能升级和结构布局。

　　从目前情况看，产能释放与需求不佳形成共振，加之传统淡季纸价承压，纸企盈利在告别低谷后短期难有明显改善。预计2012年二季度盈利环比将有所改善，同比仍面临大幅下滑。二季度起，下游平淡的需求使原本过剩的供给情况雪上加霜，春节后开始的提价自5月起如期面临阻力出现回调，纸企盈利在告别年初低谷后，进入爬坡阶段。预计造纸板块主要公司2012年中报净利润仍将大幅下滑(降幅在60%左右)。盈利不佳，造纸企业投资冲动将有所约束。

　　从半年的供给情况看，这轮自2011年二季度开始的投资加速将在接下来的半年到一年时间内继续演变为产能集中投放，2012年下半年供给压力依然较大;而广泛渗透于国民经济中的纸品消费在2012年经济减速之年将面对更为不利的需求环境，有增速加快回落的基础，预计行业供求关系年内仍然紧张。天相投顾认为造纸子板块整体的趋势性投资机会并未到来。